從國家出臺風電標桿電價以來，風電行業(yè)過去8年呈現(xiàn)快速增長的局面，但是2006-2010年的高速發(fā)展，風機消納問題逐漸困擾整個行業(yè)，從而造成風電并網(wǎng)率大幅度降低。由于大通道線路建成及風電運營商的裝機結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)移造成風電并網(wǎng)率出現(xiàn)大幅度回升的趨勢，從而也促使運營商率先復蘇。

風電整合及行業(yè)復蘇，風機價格也出現(xiàn)回暖趨勢

而由于產(chǎn)業(yè)格局的變化帶動招標價格回升，招標價從2011年6月最低點的3600元/kw回升到了接近4000元/KW，行業(yè)已經(jīng)進入底部。由于風機確認有6-12個月的周期，因此今年上半年風電行業(yè)的回暖將帶動2014年風機企業(yè)盈利能力的復蘇在上半年的報表中體現(xiàn)。

風電招標價格的回升也造成了風機利潤率的提升，而由于風電招標一般到確認收入會有6-12個月的延遲，因此去年風電行業(yè)價格的復蘇將會在2014年得到集中的反映。

風電政策仍存在重大利好刺激

電力配額制是潛在利好，今年有望推出

近幾年，雖然國家一直對于風電進行調(diào)研，并且也推出了一系列有利于風電的政策，但是在風電并網(wǎng)等問題上更多時候類似“隔靴搔癢”，并沒有解決實質(zhì)性的問題。

而由于環(huán)保和能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求，目前國家能源局正在制定《電網(wǎng)消納可再生能源配額》的政策，即在未來各省的上網(wǎng)容量中必須要包含一部分可再生能源的比例，目前該規(guī)劃正在制定過程中，如果配額制出臺，將有可能極大的改善存量較大的風電裝機的并網(wǎng)，從而提升風電運營商開工建設部分省區(qū)還未建設的項目，有可能帶動裝機需求進一步回升。

海上風電有可能統(tǒng)一標桿電價

今年除了可再生能源電力配額制之外，還有另一個重要的產(chǎn)業(yè)政策，即海上風電的標桿電價有可能推出。過去海上風電都采用特許權招標的模式，特許權招標的形式加大了電價的不確定性，也制約了運營商的建設熱情，因此海上風電發(fā)展速度，而標桿電價推出將有效緩解這一局面。從目前了解的情況來看，海上風電標桿電價有可能定在0.80元/度，根據(jù)運營商的調(diào)研反饋，該標桿電價將保證運營商獲得超過8%以上的IRR水平，已經(jīng)具備吸引力。

海上風電打開向上成長空間

海上風電是未來發(fā)展趨勢，有望打開成長空間

盡管目前海上風電相對來說還屬于新技術，建設成本還較高，但是中長期來看，海上的風速較大，且更為穩(wěn)定，可利用時間長，能使機組發(fā)電量穩(wěn)定、單機能量產(chǎn)出較大、使用壽命更長，而且海上風電場接近人口稠密、對用電需求量巨大的大中型城市，發(fā)展海上風電場將有效實現(xiàn)這部分電力的短距離消費。

目前許多國家都出臺了關于發(fā)展海上風電的政策，包括美國能源部和內(nèi)政部近期發(fā)布的《國家海上風電戰(zhàn)略：創(chuàng)建美國海上風電產(chǎn)業(yè)》，其中計劃到2020年海上風電容量達到10GW，到2030年達到54GW。中國計劃在2015年達到5GW，到2020年達到30GW，雖然從目前推進進度來看2015年的目標無法完成，但是隨著電價制定，預期2014年建設將會加速。我們預計海上風電市場在2013年到2015年會以年復合增長率27%的速度增長。

從技術發(fā)展和產(chǎn)業(yè)需求兩個角度來看，未來的風電市場都將以大規(guī)模風機為主，具體而言，陸上風電市場主流規(guī)模應該是3MW以上，而對于海上風電則會在5MW以上。海上風電的快速發(fā)展將致使未來大容量風機成為風電發(fā)展的主流，而根據(jù)一般的規(guī)律，大容量風機利潤率會顯著高于小容量風機，大規(guī)模風機的推廣將進一步提升企業(yè)利潤率的情況。

風機出口市場已經(jīng)逐漸打開

海外市場仍然極具發(fā)展?jié)摿?/strong>