隨著各種電子設(shè)備的應(yīng)用，顯示屏成為人們接觸信息最常用的載體，長(zhǎng)期霸占著人們的視線，一張“屏”成為世界信息流通的端口。有數(shù)據(jù)表明，我國(guó)每年進(jìn)口顯示屏一度達(dá)到500億美元，面對(duì)如此巨大的需求和被動(dòng)局勢(shì)，國(guó)家出臺(tái)《電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，決心部署自主顯示產(chǎn)業(yè)，半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)作為制造強(qiáng)國(guó)的基礎(chǔ)。經(jīng)過(guò)10年長(zhǎng)期掙扎，肩負(fù)國(guó)家戰(zhàn)略意義的BOE（京東方）崛起，在全球顯示產(chǎn)業(yè)話語(yǔ)權(quán)和價(jià)值分配權(quán)中展開(kāi)巨頭角逐。

面板產(chǎn)業(yè)一對(duì)多供需不愁

隨著京東方等國(guó)內(nèi)高世代產(chǎn)線相繼量產(chǎn)，中國(guó)TFT—LCD產(chǎn)業(yè)的被動(dòng)局面徹底改變。數(shù)據(jù)顯示，2016年第四季度，京東方大尺寸面板出貨量占比超22％，超越LG和三星成為全球第一；1月市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，BOE（京東方）智能手機(jī)液晶顯示屏、平板電腦顯示屏、筆記本電腦顯示屏、顯示器顯示屏出貨量均位列全球第一，液晶電視顯示屏出貨量居全球第三。隨著顯示技術(shù)引領(lǐng)核心設(shè)備和顯示產(chǎn)品從進(jìn)口替代成國(guó)產(chǎn)之后，高端顯示產(chǎn)業(yè)將走向全球的高速發(fā)展紅利。

2016年，國(guó)內(nèi)顯示面板出貨面積約7728萬(wàn)平方米，占全球30％，位居世界第二。機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)表明，隨著新的生產(chǎn)線投產(chǎn)，到2018年國(guó)內(nèi)顯示面板生產(chǎn)規(guī)模將毫無(wú)懸念地躍升至全球第一。而在全球面板產(chǎn)業(yè)中，面板需求也在持續(xù)上漲，據(jù)CINNOResearch最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，3月全球液晶電視面板出貨量為2，141萬(wàn)片，相比2月份環(huán)比增長(zhǎng)16％，其中京東方3月液晶電視面板出貨全球市占率15％，出貨量環(huán)比成長(zhǎng)12％。

顯示面板的用途不單單是電視，還將向交通、藝術(shù)及醫(yī)療等多個(gè)領(lǐng)域推廣大屏幕、超高精細(xì)廣色域液晶顯示器市場(chǎng)。其中在車載顯示領(lǐng)域，據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2016年汽車所使用的液晶出貨量達(dá)到1．2億臺(tái)左右，到2022年車載顯示屏的全球出貨量將超過(guò)驚人的1．45億臺(tái)，到2023年則會(huì)增長(zhǎng)到1．9億臺(tái)。隨著京東方通過(guò)精電進(jìn)入車載顯示產(chǎn)業(yè)，面對(duì)龐大的市場(chǎng)需求，其集中爆發(fā)的面板產(chǎn)能將會(huì)獲得持續(xù)的釋放口。

與此同時(shí)，在智慧和健康醫(yī)療領(lǐng)域，京東方也正在積極開(kāi)拓新價(jià)值，將顯示產(chǎn)業(yè)與智慧事業(yè)、生命科學(xué)、物聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合，形成強(qiáng)有力的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力，為產(chǎn)能消耗提前鋪路。

業(yè)績(jī)集中爆發(fā)未來(lái)百億凈利

筆者從證券市場(chǎng)了解到，從2016年5月至今，京東方A近一年來(lái)，股價(jià)持續(xù)上漲，今年以來(lái)京東方A累計(jì)上漲近30％。從基本面來(lái)看，京東方A去年和今年一季度增勢(shì)良好，去年凈利潤(rùn)達(dá)到18．83億元，同比增加約15．05％，今年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)24．13億元，較上年同期增長(zhǎng)超21倍。依托其產(chǎn)值規(guī)模提升，面板產(chǎn)能進(jìn)入收獲期，業(yè)績(jī)強(qiáng)勢(shì)支撐，為全年高成長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。在一季度報(bào)中可以看到，京東方盈利能力大幅提升，面板市場(chǎng)淡季不淡。證券機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，京東方利潤(rùn)將保持高增速，市場(chǎng)可以得到保障。

據(jù)了解，浙商證券調(diào)高2017年京東方的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)其2017年將實(shí)現(xiàn)85—100億盈利。而根據(jù)天風(fēng)證券預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2017－2019年，京東方A凈利潤(rùn)分別為102．6億、146．8億和192．3億元。

據(jù)京東方財(cái)報(bào)顯示，一季度毛利率達(dá)到28．63％，創(chuàng)近9年單季新高。隨著面板供需結(jié)構(gòu)改善，電視平均尺寸繼續(xù)增長(zhǎng)，價(jià)格維持高位，供給端產(chǎn)能集中爆發(fā)，十年磨一劍的京東方盈利能力持續(xù)改善。

目前，面板行業(yè)整體態(tài)勢(shì)持續(xù)向好，主要產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，行業(yè)呈現(xiàn)出淡季不淡的態(tài)勢(shì)，主流大尺寸產(chǎn)品價(jià)格仍然維持高位，行業(yè)整體處于相對(duì)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。根據(jù)群智咨詢（Sigmaintell）的分析表明，32＂方面，受到40＂尺寸段需求向下轉(zhuǎn)移的影響，整體供需平衡，價(jià)格維持。49＂～50＂方面，整體供應(yīng)趨于平衡，面板價(jià)格維持。大尺寸方面，65＂供需逐步趨于平衡，5月面板價(jià)格止?jié)q回穩(wěn)。其他尺寸都維持價(jià)格穩(wěn)定。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于供給端缺少新產(chǎn)能的釋放，目前在一面板廠商與終端電視廠商為主的供需市場(chǎng)中，仍然是供方市場(chǎng)做主。

面板業(yè)的開(kāi)發(fā)潛力尚處于初級(jí)階段，隨著面板大尺寸化趨勢(shì)加強(qiáng)，顯示產(chǎn)品性能不斷提升，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)化，市場(chǎng)將維持供需平衡。面板行業(yè)人士認(rèn)為，隨著各種新的顯示技術(shù)角逐和OLED顯示面板的需求爆發(fā)，以及大中小尺寸的終端設(shè)備更新?lián)Q代速度加快，將帶動(dòng)面板需求持續(xù)增長(zhǎng)。在大尺寸面板及OLED市場(chǎng)的未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)中，京東方將率先享受市場(chǎng)紅利帶來(lái)的率先發(fā)牌權(quán)，且具備一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

隨著全球彩電市場(chǎng)正在向中國(guó)遷移，面板下游市場(chǎng)的終端產(chǎn)品制造70％以上發(fā)生在中國(guó)大陸，成為京東方在與韓廠競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，其本土市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)與11條（已投產(chǎn)8條）產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢(shì)相疊加，以及京東方多年來(lái)積攢的專利技術(shù)，使得京東方盈利能力持續(xù)高漲，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不斷加強(qiáng)。以京東方為首的國(guó)內(nèi)面板廠商將會(huì)漸漸主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)話語(yǔ)權(quán)。

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