2017年中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體收入對(duì)比：中芯國(guó)際體量大，華虹半導(dǎo)體增速快

從中芯國(guó)際和華虹半導(dǎo)體的銷售收入來(lái)看，中芯國(guó)際要遠(yuǎn)高于華虹半導(dǎo)體，2017年的銷售收入分別為31.01億美元和8.09億美元，兩者的差距較大，中芯國(guó)際從體量上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更為明顯。

圖表1：2013-2017年中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體收入（億美元）

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理經(jīng)濟(jì)學(xué)人APP

從兩家公司的收入增速來(lái)看，2017年中芯國(guó)際明顯下滑，且低于華虹半導(dǎo)體，根據(jù)公司年報(bào)解析，主要是由于2017年智能手機(jī)市場(chǎng)出現(xiàn)疲軟，以及某些產(chǎn)品制程轉(zhuǎn)移；而華虹半導(dǎo)體收入增速持續(xù)增長(zhǎng)，2017年為12.1%，主要得益于其產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張，從其年報(bào)中可以看出，截至2017年底，其月總產(chǎn)能已經(jīng)增至16.8萬(wàn)片。

圖表2：2013-2017年中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體收入增速（%）

2017年中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體盈利能力對(duì)比：華虹半導(dǎo)體更勝一籌

從兩家晶圓代工企業(yè)的凈利潤(rùn)來(lái)看，2017年華虹半導(dǎo)體實(shí)現(xiàn)了反超，一方面是中芯國(guó)際折舊、研發(fā)費(fèi)用的增加導(dǎo)致利潤(rùn)的減少，一方面是華虹半導(dǎo)體產(chǎn)能擴(kuò)張帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)凸顯。2017年，中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體分布實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.26億美元和1.45億美元。

圖表3：2013-2017年中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體凈利潤(rùn)（萬(wàn)美元）

從毛利率水平來(lái)看，2013年以來(lái)華虹半導(dǎo)體的毛利率均高于中芯國(guó)際，2017年更是進(jìn)一步拉大了與中芯國(guó)際的差距，達(dá)到33.1%，體現(xiàn)出較強(qiáng)的盈利能力。

圖表4：2013-2017年中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體毛利率（%）

2017年中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體研發(fā)投入對(duì)比：中芯國(guó)際研發(fā)投入高，增幅大

從兩家公司的研發(fā)投入來(lái)看，從橫向?qū)Ρ龋行緡?guó)際的研發(fā)投入要遠(yuǎn)高于華虹半導(dǎo)體；從縱向?qū)Ρ葋?lái)看，2017年兩家公司的研發(fā)投入均較2016年有所提升，分別為42711萬(wàn)美元和4959萬(wàn)美元，分別同比增長(zhǎng)34%和20%。

圖表5：2016-2017年中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體研發(fā)投入（萬(wàn)美元）

2017年中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體業(yè)務(wù)對(duì)比：晶圓業(yè)務(wù)占比均接近98%

從兩家公司的業(yè)務(wù)對(duì)比來(lái)看，晶圓銷售均是其核心業(yè)務(wù)，2017年的中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體晶圓業(yè)務(wù)占比分布達(dá)到97.99%和97.8%。

圖表6：2016-2017年中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體業(yè)務(wù)分布（%）

注：上圖中內(nèi)環(huán)為中芯國(guó)際，外環(huán)為華虹半導(dǎo)體

2017年中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體晶圓付運(yùn)量對(duì)比：中芯國(guó)際付運(yùn)量大

從兩家公司的晶圓付運(yùn)量來(lái)看。中芯國(guó)際明顯高于華虹半導(dǎo)體，達(dá)到431.1萬(wàn)片，華虹半導(dǎo)體的晶圓付運(yùn)量為186.9萬(wàn)片。兩家公司在2017年付運(yùn)量均較上年有所增長(zhǎng)。

圖表7：2016-2017年中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體晶圓付運(yùn)量（千片）

2017年中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體下游需求分布對(duì)比：各有側(cè)重

從兩家公司的下游需求分布來(lái)看，中芯國(guó)際在通訊應(yīng)用領(lǐng)域和消費(fèi)者應(yīng)用的需求較大，2017年的比重分別為44.3%和37.3%；而華虹半導(dǎo)體的下游需求明顯更為集中，主要集中在消費(fèi)者應(yīng)用領(lǐng)域，2017年的需求占比達(dá)到69%。

圖表8：2016-2017年中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體下游需求分布（%）

2017年中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體銷售區(qū)域分布對(duì)比：美國(guó)市場(chǎng)均不可忽視

從兩家公司2017年的銷售區(qū)域分布來(lái)看，總體上中國(guó)市場(chǎng)均為其最大的市場(chǎng)，美國(guó)市場(chǎng)居第二位；不同的是，對(duì)于中芯國(guó)際來(lái)說(shuō)，美國(guó)市場(chǎng)的占比達(dá)到40%，遠(yuǎn)高于華虹半導(dǎo)體的17.5%，可見(jiàn)美國(guó)市場(chǎng)對(duì)于兩家公司的重要程度有所差別。

圖表9：2017年中芯國(guó)際銷售區(qū)域分布（%）

圖表10：2017年華虹半導(dǎo)體銷售區(qū)域分布（%）