12月14日，德勤發(fā)布的《中國裝備制造業(yè)海外拓展新階段》的最新報告指出，中國制造業(yè)的海外拓展已進(jìn)入由裝備制造業(yè)引領(lǐng)的新階段。2012年前三季度，中國裝備制造企業(yè)海外并購交易的金額占據(jù)中國制造業(yè)海外并購交易總額的45%，而海外并購已經(jīng)成為全球金融危機(jī)以來中國裝備制造業(yè)海外拓展的主要方式，并購發(fā)起方也從原先以大型國有企業(yè)占主導(dǎo)擴(kuò)大到更多的領(lǐng)先民營裝備制造企業(yè)的積極參與。
“中國裝備制造業(yè)受益于中國城市化進(jìn)程加快和固定資產(chǎn)投資的持續(xù)快速攀升，在過去三年呈現(xiàn)爆發(fā)式增長態(tài)勢。”德勤中國制造業(yè)組聯(lián)席領(lǐng)導(dǎo)人楊瑩女士表示。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2008年中國機(jī)械設(shè)備行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入為10萬億人民幣，到2011年，行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到21萬億人民幣，年復(fù)合增長率接近30%。然而，2011年以來，全球經(jīng)濟(jì)頹勢加劇，中國經(jīng)濟(jì)增長放緩，市場需求的急劇減少令整個行業(yè)業(yè)績明顯下滑，2012年更進(jìn)入探底時期。同時，外延式的增長模式無法掩蓋中國裝備制造業(yè)缺乏核心技術(shù)、自主創(chuàng)新能力低下的弱點，中國裝備制造業(yè)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級的關(guān)鍵時期。很多企業(yè)已經(jīng)嘗試通過海外收購，獲得技術(shù)的提升。
楊瑩表示，中國制造業(yè)的出口曾主要以小商品和紡織制品為主，但是從2000年以來，機(jī)械及運輸設(shè)備出口比重快速增長并大幅超越紡織制品，到2011年底，已經(jīng)占據(jù)中國出口總額的47%，這見證了隨著中國經(jīng)濟(jì)的成長與成熟，中國出口向高附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)移的趨勢。金融危機(jī)無疑為海外并購提供了難得機(jī)遇，但這更是中國制造企業(yè)為實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級而進(jìn)行的理性選擇。
“私募股權(quán)基金積極參與裝備制造業(yè)大型海外并購交易。”德勤中國并購交易服務(wù)合伙人曹文正指出，在中國企業(yè)海外收購的初期階段，交易參與者以國有企業(yè)為主導(dǎo)，基本采用純現(xiàn)金收購模式。2008年以來，私募股權(quán)投資基金也作為收購方積極參與中國企業(yè)海外并購，促成多筆大型交易。除了資金方面的支持，私募股權(quán)投資基金還為企業(yè)提供專業(yè)建議或幫助企業(yè)多方溝通，以彌補(bǔ)中國企業(yè)在海外并購中法律法規(guī)陌生、文化水土不服等方面的不足。裝備制造業(yè)的海外收購將在未來幾年成為中國跨境并購的重點之一，而私募股權(quán)投資基金將是產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)行海外收購的重要合作伙伴。
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