14年全球風(fēng)電行業(yè)轉(zhuǎn)暖,公司傳統(tǒng)塔架業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)
公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)風(fēng)電塔架主要以出口為主,占比約2/3,大客戶包括Vestas和西門子等,13年全球風(fēng)電新增裝機(jī)下滑約12%,預(yù)計(jì)14年將實(shí)現(xiàn)15%以上的增長(zhǎng)。同時(shí),公司正在從陸上塔架向海上塔架擴(kuò)張,目前海上塔架已處于生產(chǎn)試訂單階段,下半年有望正式批量供貨,而且海上塔架的盈利狀況要優(yōu)于陸上塔架。受益行業(yè)回暖以及向海上塔架的拓展,我們預(yù)計(jì)14-15年公司塔架業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)30%以上的增長(zhǎng)。
從制造向服務(wù)轉(zhuǎn)型,風(fēng)電場(chǎng)空間巨大
公司已經(jīng)開始從塔架制造向風(fēng)電場(chǎng)運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型,目前,公司100%持有的是廣西和吉林的2個(gè)49.5MW風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目,即將開工建設(shè),預(yù)計(jì)14年底并網(wǎng)發(fā)電。同時(shí)公司與北京宣力成立的合資公司(天順股權(quán)占比40%)正在推進(jìn)新疆哈密300MW的風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目,預(yù)計(jì)有望在近期核準(zhǔn)四季度開始并網(wǎng)發(fā)電。我們預(yù)計(jì)14-15年公司風(fēng)電場(chǎng)業(yè)務(wù)的凈利潤(rùn)可達(dá)到1461萬和1.22億,增厚EPS分別為0.04元和0.30元。
延伸風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈,加快新能源業(yè)務(wù)發(fā)展
目前公司已經(jīng)開始打造風(fēng)電零部件供應(yīng)鏈管理平臺(tái),一方面可以降低公司自身塔架的零部件成本;另一方面,可以給下游客戶提供除風(fēng)塔之外的風(fēng)機(jī)零部件,有效降低整機(jī)廠商的采購(gòu)成本,同時(shí)給公司帶來一定的收益,達(dá)到雙贏的局面。此外,公司成立了新能源產(chǎn)業(yè)基金,逐步完善在新能源領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局,助推公司更好的發(fā)展。
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