9月以來，險資機構(gòu)(保險公司及保險資管公司)的調(diào)研熱度持續(xù)升溫，調(diào)研上市公司數(shù)量較去年同期有所增長。

　　據(jù)券商中國報道，9月份機構(gòu)調(diào)研公司數(shù)量有1400多家，機器人概念龍頭、工廠自動化零部件一站式供應商怡合達成為9月份調(diào)研機構(gòu)數(shù)量最多的股票，合計有近900家機構(gòu)調(diào)研該公司，包括201家基金公司、76家證券公司、63家保險公司等，可以說是A股最受機構(gòu)關(guān)注的公司之一。

　　另據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，僅2022年9月1日，怡合達共接受346家機構(gòu)單位調(diào)研，近一年來，已接待1039家機構(gòu)2511次調(diào)研。

　　怡合達對標全球零部件龍頭日本米思米，主營自動化零部件的研產(chǎn)銷，客戶來自新能源、3C、汽車、光伏和工業(yè)機器人等行業(yè)，其中，新能源行業(yè)收入占比最高，增速最快，其次是醫(yī)療、機器人、半導體、光伏。

　　怡合達2021年7月23日在A股上市，2022年上半年，怡合達營業(yè)收入11.64億元，同比增長36.64%，歸母凈利潤2.58億元，同比增長31.04%?？鄯呛髢衾麧櫈?.45億元，同比增長26.7%。

　　截止2022年6月末，怡合達已開發(fā)涵蓋196個大類、2729個小類、136余萬個SKUFA工廠自動化零部件產(chǎn)品體系，目前產(chǎn)品在客戶BOM表上使用占比約為6%-7%。

　　從外圍進入核心需求

　　在最近的調(diào)研紀要中，有機構(gòu)問到怡合達在各下游領(lǐng)域的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化。

　　怡合達表示，從外圍領(lǐng)域進入更核心的需求。醫(yī)療方面，以前公司的零件用于藥品包裝、灌裝的設(shè)備，批量不大，今年公司產(chǎn)品彈簧、同步輪、同步帶等傳動零件實現(xiàn)批量訂單，在體外檢測設(shè)備中實現(xiàn)應用。機器人方面，以前銷售較多的產(chǎn)品是框架性產(chǎn)品，加工型材、同步輪等，現(xiàn)在有更多產(chǎn)品用于機器人本體。光伏、半導體方面，以前基本都是框架、外圍的零件，今年主要為內(nèi)部非標結(jié)構(gòu)件。

　　怡合達表示，現(xiàn)階段業(yè)務是為智能裝備企業(yè)提供基礎(chǔ)零部件，未來的核心一是不斷提高產(chǎn)品的五度建設(shè)，即產(chǎn)品線的寬度，交付的速度，品質(zhì)的精度，研發(fā)的高度，應用場景的深度，從泛標準件到行業(yè)細分標準件，二是從中國制造業(yè)發(fā)展大勢來看，未來在裝備行業(yè)會從頭部需求到普遍性的需求，在這個過程中，會誕生更多的小微自動化公司，未來還要強化對小微客戶的服務能力。同時也會加大對新能源、光伏、半導體、醫(yī)療等行業(yè)的拓展。

　　民生證券關(guān)于怡合達的研報中稱，預計怡合達2022 年仍將保持較快的增長，“(1)公司的業(yè)務屬性本質(zhì)上體現(xiàn)的是我國制造業(yè)自動化升級的大趨勢;(2)公司目前增速比較快的下游包括鋰電設(shè)備、光伏設(shè)備、機器人、醫(yī)療設(shè)備等領(lǐng)域預計2022 年均將實現(xiàn)較快的增長，同時新拓展的半導體設(shè)備領(lǐng)域預計在2022 年形成新的業(yè)務增量。”

　　中信建投證券研報稱，“SKU 的擴充是構(gòu)建一站式供應能力的重要保障，怡合達不斷完善產(chǎn)品體系建設(shè)，供應能力持續(xù)增強。目前公司產(chǎn)品在客戶BOM 表占比約為6%-7%，隨著公司持續(xù)加強非標零件、標準的非核心件、核心的標準件三個領(lǐng)域的擴展，將持續(xù)擴充產(chǎn)品在下游客戶BOM 表的占比，不斷打開成長空間?！?/p>