隨著2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告陸續(xù)披露，智慧城市行業(yè)A股科技板塊呈現(xiàn)出明顯的分化與復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。在已披露預(yù)告的公司中，業(yè)績(jī)預(yù)增和扭虧為盈的企業(yè)構(gòu)成了當(dāng)前科技板塊的主力軍，展現(xiàn)出行業(yè)在經(jīng)歷調(diào)整后正迎來(lái)新的增長(zhǎng)周期。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在已披露的30余家智慧城市相關(guān)上市公司中，超過(guò)20家企業(yè)預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)或由虧轉(zhuǎn)盈，占比超過(guò)六成。其中，螢石網(wǎng)絡(luò)、?？低暤葌鹘y(tǒng)安防智能化企業(yè)穩(wěn)健增長(zhǎng);全志科技、瑞芯微等芯片設(shè)計(jì)公司受益于AIoT和汽車電子需求而業(yè)績(jī)暴增;科大訊飛、捷順科技等AI應(yīng)用公司則在大模型商業(yè)化浪潮中迎來(lái)收獲期。

　　一、AI與智能物聯(lián)：雙輪驅(qū)動(dòng)下的高增長(zhǎng)集群

　　1. AI芯片與算法公司：技術(shù)紅利加速兌現(xiàn)

　　全志科技(300458) 預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50.53%至76.92%，成為芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域的增長(zhǎng)標(biāo)桿。公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后，是掃地機(jī)器、智能視覺(jué)、智能汽車等下游市場(chǎng)的全面爆發(fā)。隨著終端設(shè)備智能化程度提升，對(duì)高性能、低功耗芯片的需求持續(xù)增長(zhǎng)，推動(dòng)了公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和毛利率的提升。

　　同樣引人注目的是瑞芯微(603893)，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增幅高達(dá)71.97%至85.42%。公司在AIoT芯片市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，以及在汽車電子、機(jī)器人等新賽道的突破，為其打開(kāi)了新的增長(zhǎng)空間。特別是在機(jī)器人產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的背景下，公司的芯片解決方案已逐步滲透到工業(yè)和服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)域，形成了穩(wěn)定的收入來(lái)源。

　　2. AI應(yīng)用落地：大模型商業(yè)化進(jìn)入收獲期

　　科大訊飛(002230) 的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)40%至70%，達(dá)到7.85-9.50億元。這一增長(zhǎng)主要得益于大模型商業(yè)化進(jìn)程的加速。訊飛星火大模型在教育、醫(yī)療、辦公等行業(yè)的應(yīng)用不斷深化，C端硬件產(chǎn)品(如學(xué)習(xí)機(jī)、錄音筆等)持續(xù)熱銷，行業(yè)應(yīng)用中標(biāo)額保持領(lǐng)先地位。

　　在垂直領(lǐng)域，捷順科技(002609) 的“AI+停車經(jīng)營(yíng)”戰(zhàn)略成效顯著，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)75.23%至138.96%。公司通過(guò)AI技術(shù)優(yōu)化停車資源管理，提高運(yùn)營(yíng)效率，同時(shí)拓展了智慧社區(qū)、城市級(jí)停車平臺(tái)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，新簽訂單大幅增長(zhǎng)。

　　二、智能物聯(lián)生態(tài)：從硬件到平臺(tái)的全面升級(jí)

　　1. 傳統(tǒng)安防智能化轉(zhuǎn)型成果顯現(xiàn)

　　?？低?002415) 預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)141.88億元，同比增長(zhǎng)18.46%，在龐大基數(shù)下仍實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。公司正全面轉(zhuǎn)向以利潤(rùn)為中心的高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，不再單純追求規(guī)模擴(kuò)張，而是注重盈利能力提升和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。這一戰(zhàn)略調(diào)整在2025年取得明顯成效，利潤(rùn)增速顯著高于營(yíng)收增速。

　　螢石網(wǎng)絡(luò)(688475) 作為智能家居領(lǐng)域的代表，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)5.67億元，同比增長(zhǎng)12.43%。公司的智能IoT設(shè)備與云平臺(tái)業(yè)務(wù)形成良性互動(dòng)，通過(guò)渠道優(yōu)化和精益管理推動(dòng)盈利能力持續(xù)提升。隨著家庭智能化需求的不斷增長(zhǎng)，公司有望在消費(fèi)物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位。

　　2. 顯示技術(shù)革新帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇

　　利亞德(300296) 成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)3.0-3.8億元，而去年同期虧損8.89億元。這一轉(zhuǎn)變主要得益于公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型“AI+顯示+文旅”的成效顯現(xiàn)。在MicroLED顯示技術(shù)逐漸成熟的背景下，公司的高端顯示產(chǎn)品在商業(yè)展示、文旅夜游等場(chǎng)景得到廣泛應(yīng)用。同時(shí)，海外業(yè)務(wù)的恢復(fù)性增長(zhǎng)和現(xiàn)金流的顯著改善，為公司后續(xù)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　宇瞳光學(xué)(300790) 預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)2.4-2.8億元，同比增長(zhǎng)30.75%至52.54%。公司通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，在安防、車載、新消費(fèi)等多個(gè)業(yè)務(wù)線實(shí)現(xiàn)同步增長(zhǎng)。特別是在車載鏡頭領(lǐng)域，隨著智能駕駛滲透率提升，公司的相關(guān)產(chǎn)品需求旺盛，帶動(dòng)整體毛利率回升。

　　三、扭虧為盈企業(yè)：戰(zhàn)略調(diào)整與行業(yè)回暖的勝利者

　　在扭虧為盈的企業(yè)中，可以看到兩種不同的路徑：一是通過(guò)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型開(kāi)拓新增長(zhǎng)點(diǎn)，二是受益于行業(yè)周期回暖。

　　1. 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成功的典范

　　千方科技(002373) 從上年同期虧損11.93億元，到預(yù)計(jì)盈利2.5-3.2億元，實(shí)現(xiàn)了驚天逆轉(zhuǎn)。公司智能物聯(lián)與智慧交通業(yè)務(wù)的恢復(fù)性增長(zhǎng)是主要推動(dòng)力，同時(shí)資產(chǎn)減值減少及投資收益也貢獻(xiàn)了部分利潤(rùn)。在城市數(shù)字化轉(zhuǎn)型和交通智能化升級(jí)的背景下，公司的行業(yè)解決方案需求逐步恢復(fù)。

　　超圖軟件(300036) 通過(guò)組織變革提升人效，加強(qiáng)費(fèi)用管控，成功從上年虧損1.71億元轉(zhuǎn)為預(yù)計(jì)盈利0.45-0.67億元。在GIS(地理信息系統(tǒng))軟件行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，公司通過(guò)優(yōu)化管理、控制成本，實(shí)現(xiàn)了盈利能力的改善。

　　2. 行業(yè)周期回暖的受益者

　　四維圖新(002405) 的扭虧為盈(預(yù)計(jì)0.9-1.17億元)具有多重驅(qū)動(dòng)因素。一方面，汽車數(shù)據(jù)合規(guī)業(yè)務(wù)隨著監(jiān)管要求趨嚴(yán)而快速增長(zhǎng);另一方面，車規(guī)級(jí)MCU芯片業(yè)務(wù)受益于國(guó)產(chǎn)替代和汽車電子化趨勢(shì)。此外，出售子公司股權(quán)產(chǎn)生的大額投資收益也是扭虧的重要因素，顯示出公司在優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面的積極作為。

　　常山北明(000158) 通過(guò)剝離持續(xù)虧損的紡織業(yè)務(wù)，聚焦信息技術(shù)主業(yè)，同時(shí)加強(qiáng)費(fèi)用管控，成功從上年虧損5.93億元轉(zhuǎn)為預(yù)計(jì)盈利約0.35億元。這一案例表明，對(duì)于多元化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)而言，適時(shí)剝離非核心、低效資產(chǎn)，聚焦主業(yè)發(fā)展，是改善業(yè)績(jī)的有效途徑。

　　四、展望2026：科技創(chuàng)新的持續(xù)驅(qū)動(dòng)力

　　從2025年業(yè)績(jī)預(yù)告可以看出，AI、智能物聯(lián)、汽車電子等創(chuàng)新領(lǐng)域已成為科技公司增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。展望2026年，以下幾大趨勢(shì)值得關(guān)注：

　　AI向邊緣側(cè)和垂直行業(yè)深入：大模型從云端向終端設(shè)備滲透，邊緣AI芯片和算法需求將持續(xù)增長(zhǎng)。

　　汽車智能化進(jìn)程加速：隨著智能駕駛級(jí)別提升，車規(guī)級(jí)芯片、傳感器、軟件算法的市場(chǎng)需求將進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)價(jià)值凸顯：?jiǎn)渭兊挠布N售正向“硬件+軟件+服務(wù)”的解決方案轉(zhuǎn)型，平臺(tái)型企業(yè)的護(hù)城河將不斷加深。

　　MicroLED等新型顯示技術(shù)商業(yè)化：隨著成本下降和技術(shù)成熟，MicroLED將在高端顯示市場(chǎng)逐步替代傳統(tǒng)技術(shù)，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。